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医疗保健行情不稳,持续下跌

来源:未知 作者:df888 人气: 发布时间:2017-12-07
摘要:当今社会,可能年轻人比较年轻气盛,不关注自身健康问题。但是人到中年,身体内的毛病就愈发显现,伴随着经济的发展,这类人也逐渐注重自身的保健,使得这个行情虽然动荡,但是不会过于偏低。 行业要闻1.原料药、药用辅料和药包材审评调整,不再单独受理申请
当今社会,可能年轻人比较年轻气盛,不关注自身健康问题。但是人到中年,身体内的毛病就愈发显现,伴随着经济的发展,这类人也逐渐注重自身的保健,使得这个行情虽然动荡,但是不会过于偏低。
医疗保健行情不稳,持续下跌
行业要闻1.原料药、药用辅料和药包材审评调整,不再单独受理申请2.河北:多模式“医联体”助“分级诊疗制度”落地3.贵州新版医保药品目录公布,12月20日执行公司公告1.信立泰(002294,股吧)对苏州金盟生物技术有限公司进行增资2.九洲药业(603456,股吧)发布2017年度业绩预增公告3.人福医药(600079,股吧)的美索舒利片获得药物临床试验批件4.科伦药业(002422,股吧)的创新静脉麻醉药物KL100137脂肪乳注射液获得药物临床批件,注射用帕瑞昔布钠获得药品注册批件市场行情回顾近5个交易日内沪深300指数下跌0.39%,申万一级行业除银行外均以下跌报收,医药生物行业下跌1.75%,跑输沪深300指数。子行业中仅有医疗服务上涨,化学制药下跌0.18%,医疗器械和中药跌幅较大。截至12月5日,申万医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为35.14倍,化学制药行业市盈率为34.17倍;相对于全体A股(剔除银行股)市盈率的溢价率分别为36.10%和32.34%,估值和溢价率相比于上周均有所下降。个股涨跌幅方面,药石科技、济民制药(603222,股吧)和科伦药业涨幅居前;圣达生物、健友股份和海正药业(600267,股吧)领跌。
 
投资策略近5个交易日内医药行业继续呈现出震荡下行的态势。从绝对估值层面来看,虽然目前行业的市盈率仍处于中等水平(医药行业约35倍,化学制药约34倍),距离历史底部区间仍有一定距离。但从相对估值层面来看,目前行业市盈率的溢价率仍处于近年来的低位,相对估值已经趋于合理。近两年多项重磅政策的陆续发布,明年有望成为政策落地大年,只有符合产业发展趋势(审评审批制度改革利好创新药研发;一致性评价促进仿制药竞争格局优化并加速进口替代;分级诊疗政策的实施将催生基层医药市场蓬勃发展;医保控费导致辅助用药使用受限,高临床价值处方药受影响较小)的企业才能够拥有长期竞争力,未来上市公司业绩和市场表现出现分化将成为常态,相关投资主线值得进行长线布局。在绩优白马股方面,建议关注全年业绩确定性强,未来仍有持续改善预期的标的,推荐华东医药(000963,股吧)(000963)(积极布局基层市场,受益于分级诊疗政策)、华润双鹤(600062,股吧)(600062)(输液业务回暖,匹伐他汀新进入全国医保)。此外,部分仿制药的BE试验已经完成,其一致性评价申请已经上报至CDE,近期现场检查工作也已经启动,进度领先的品种有望于明年1季度通过一致性评价。建议关注目前为临床一线用药,未来仍有充足的成长动力;原研产品份额较大,国内企业具有替代空间;一致性评价结束后预期竞争格局较好的品种,推荐京新药业(002020,股吧)(002020)(核心品种稳健增长,瑞舒伐他汀、左乙拉西坦和舍曲林一致性评价申请已上报至CDE;2017年全年利润预增20-30%)和信立泰(002294)(氯吡格雷一致性评价进度领先,比伐卢定和阿利沙坦酯未来有望放量;战略性布局生物药)。在创新药领域,我们建议关注估值合理,未来业绩有望继续稳健增长,股价具有一定安全边际,同时现金流充沛,能够为创新药研发提供持续支持的标的,推荐丽珠集团(000513,股吧)(000513)(促性激素稳健增长,艾普拉唑进入新版全国医保有望放量;布局单抗研发)。
 
近几日的医药行业行情下跌,也主要源自于许多层面上的医药被取缔,各种政策的落地。医院药物的使用受限,所以市场竞争增大,有跌有涨也是属于正常现象。
 
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